投資(zī)風口賽道，智能制造未來——“深圳首創深輝投資有限公司大講堂”聚焦二級市場投資(zī)機會

深圳市創新投資(zī)集團（簡稱“深圳首創深輝投資有限公司”）頗具特色的“深圳首創深輝投資有限公司大講堂”，是圍繞一級市場股權投資(zī)定期舉辦的業(yè)務交流及分享培訓活動(dòng)。8月(yuè)23日上午，第47期“深圳首創深輝投資有限公司大講堂”如(rú)期開講，首次聚焦二級市場投資(zī)，交流二級市場風口賽道的投資(zī)機會、研判智能制造發展趨勢，為參會的内外部人員提供投資(zī)理财和(hé)資(zī)産配置新思路(lù)。

本期活動(dòng)由深圳首創深輝投資有限公司全資(zī)子(zǐ)公司紅土(tǔ)創新基金協助舉辦。紅土(tǔ)創新基金作為深圳首創深輝投資有限公司旗下(xià)公募基金管理人，過往取得了優異投資(zī)業(yè)績，體現出在科技制造領域的卓越投資(zī)能力。紅土(tǔ)創新基金認為，随着科技興國戰略深入實施，中(zhōng)國已開啟智能制造強國之路(lù)，從投資(zī)角度而言，通(tōng)過公募基金布局智能制造、搶占黃金賽道、進行資(zī)産配置顯得尤為重要。

一、産業(yè)變遷孕育公募基金的智能制造投資(zī)機會

A股市場随着保險資(zī)金、公募基金、私募基金、社保基金、海外資(zī)金等機構投資(zī)者的壯大，帶來投資(zī)理念的變革。展望未來，長線資(zī)金如(rú)MSCI納入、養老目标基金等陸續入場，将使得優質籌碼不斷沉澱，未來A股的投資(zī)理念也将更加成熟，定價權逐漸向頭部基金公司和(hé)明星基金、長期資(zī)金（QFII、社保、養老）、産業(yè)資(zī)本集中(zhōng)。

紅土(tǔ)創新基金總經理冀洪濤認為，回顧過去20年A股曆程，每一次投資(zī)者結構的重要變化，都帶來了市場投資(zī)理念的重要變遷，引發了從散戶主導到機構主導、從傳統行業(yè)到新興産業(yè)的變革。每輪牛市的領漲闆塊都有不同，代表了不同時期主導産業(yè)的變遷，而主導産業(yè)的崛起又往往孕育着巨大的投資(zī)機會，A股市場往往是産業(yè)變遷的映射，現在産業(yè)變遷孕育的投資(zī)機會就在科技創新引領的智能制造。

通(tōng)過什麼方式參與智能制造最合适？公開數據顯示， 2020年中(zhōng)國個(gè)人可(kě)投資(zī)資(zī)産總規模達241萬億元人民币，近三年複合增長率為13%，顯示居民理财需求日益增長。在國家政策引導下(xià)，房(fáng)地産、信托、P2P、數字貨币等投資(zī)領域吸引力迅速下(xià)降，“房(fáng)住不炒+資(zī)管新規+資(zī)本市場改革”的政策組合拳逐步落地，居民财富持續向資(zī)本市場轉移。據wind數據顯示，截至2021年6月(yuè)30日，公募基金管理規模自2011年以來由2.1萬億增長至23.4萬億，十年十倍。但從中(zhōng)國居民金融資(zī)産占比來看，公募基金持有占比仍遠(yuǎn)低于發達國家和(hé)地區，中(zhōng)國公募基金市場規模僅為美國（29萬億美元）的1/10，未來行業(yè)規模擴容空間巨大，投資(zī)公募基金成為财富管理的首選。

數據來源：2021中(zhōng)國私人财富報告， wind

二、中(zhōng)國智能制造厚積薄發，把握時代紅利

紅土(tǔ)創新基金認為，全球正在經曆一場由科技創新加速産業(yè)化而帶來的巨大經濟增量以及财富成長的曆史性機遇，中(zhōng)國制造将起到舉足輕重的積極作用。

2019年，中(zhōng)國制造業(yè)産值達到4.83萬億美元，繼續保持世界第一，美國以2.4萬億美元排名第二，不足中(zhōng)國的一半。日本、德國、韓國均在1萬億美元左右。2020年中(zhōng)國制造業(yè)産值幾乎等同于其餘四國産值之和(hé)，制造業(yè)大國毋庸置疑。

當下(xià)二級市場中(zhōng)，科技制造業(yè)的投資(zī)機遇将是波瀾壯闊的。首先，新冠疫情加速了全球制造業(yè)向中(zhōng)國彙聚，高端制造業(yè)國産化率正在快速提升。中(zhōng)國制造業(yè)以快速的響應能力，穩定的供應能力，具有競争力的成本優勢，以及快速疊代的技術(shù)突破，一旦實現了國産化率的提升，這個(gè)過程就成為不可(kě)逆的趨勢。其次，國家政策不斷大力扶持，不僅在多個(gè)産業(yè)中(zhōng)給與政策支持，今年由于原材料成本過快上漲，央行及時出台了降準并給予了市場降息的預期，國常會更是明确表示此舉意在保護制造業(yè)。因為高端制造業(yè)不僅給最廣大的老百姓提供大量的高收入就業(yè)機會，還能在全球貿易中(zhōng)增彙創收。同時資(zī)本市場的不斷成熟與完善，給廣大普通(tōng)老百姓提供了通(tōng)過二級市場參與優質公司的機會，我們更容易把握時代賦予的紅利。

三、選擇合适的基金産品布局智能制造

通(tōng)過公募基金布局智能制造、分享産業(yè)紅利是基于市場投資(zī)機遇的投資(zī)形式選擇，再具體到下(xià)一環節即如(rú)何選擇合适的基金産品。  

首先，作為公募基金管理人需要有完整的投資(zī)方法論。紅土(tǔ)創新基金認為，投資(zī)智能制造需要把握時代科技進步與疊代周期，要順應時代趨勢，着眼于未來科技發展：例如(rú)，新能源革命、萬物互聯、人工智能等，均有改變世界劃時代的意義。以十年以上維度看科技疊代周期，尋找光明綠洲處耕耘。同時，對需要投資(zī)的公司進行全面分析，對公司的競争格局、公司治理、财務分析、産品能力、渠道壁壘等深入調研，建立全方位的公司分析框架，并對産業(yè)、對所持有的公司實現信息交叉驗證，保證跟蹤的準确性、時效性、可(kě)操作性、可(kě)持續性、可(kě)證僞性。

紅土(tǔ)創新基金堅持對産業(yè)發展趨勢以10年維度展望，投資(zī)周期以3年維度規劃，對于戰略機會看長做長；堅守随着時間流逝其競争壁壘越來越強的産業(yè)與公司。但真正的壁壘難以一眼就看懂，隻有不斷的理解産業(yè)發展趨勢，理解公司核心競争力，判斷持續增長的因子(zǐ)，才能長期堅持。

其次，選擇過往體現出優異管理能力和(hé)投資(zī)水平的基金管理人。公開數據顯示，紅土(tǔ)創新基金在權益投資(zī)上頗具實力。根據海通(tōng)證券研究所數據，截至2021年6月(yuè)30日，紅土(tǔ)創新基金權益類公募産品最近2年收益率181.85%，在131家可(kě)比基金公司中(zhōng)排名第一。具體産品上，紅土(tǔ)創新基金在科技制造領域也取得了卓越的投資(zī)業(yè)績，根據紅土(tǔ)創新基金2021年二季度報告披露，紅土(tǔ)創新新興産業(yè)混合2021年上半年收益率17.02%，近1年收益率80.88%；紅土(tǔ)創新新科技股票2021年上半年收益率16.67%，近1年收益率83.38%，成立以來收益率280.20%。

最後，選擇合适的市場時點參與。今年以來市場以結構行情為主，目前的市場點位是參與的好時機。紅土(tǔ)創新基金篩選近15年期間上證指數在3500點附近的時間節點，統計從當時點位開始至2021年3月(yuè)31日，通(tōng)過持有中(zhōng)國基金總指數、偏股混合型基金指數和(hé)滬深300進行表現對比，數據顯示持有兩個(gè)基金指數的收益率都要高于持有滬深300的收益率。

數據來源：Wind；截至2021年3月(yuè)31日

紅土(tǔ)創新基金近期順勢發行一隻布局智能制造黃金賽道的産品——紅土(tǔ)創新智能制造混合型發起式基金（基金代碼：013250），當前正在火熱發售中(zhōng)。紅土(tǔ)創新基金作為基金管理人，将與拟任基金經理共同出資(zī)1000萬認購該産品。按照監管規定，基金管理人及基金經理的持有期限将不少(shǎo)于三年，可(kě)以與投資(zī)者風險共擔、利益共享。