“創新基金”探索市場化長效機制—訪深圳市創新投資(zī)集團董事長倪澤望

深圳商(shāng)報記者 王兆龍

2016年1月(yuè)29日早晨，冬雨霏霏，國家中(zhōng)小企業(yè)發展基金首隻實體基金成立會議當日上午在深圳五洲賓館舉行。記者撲掃着身上的雨珠走進這裡，偌大的會議廳裡，隻有幾個(gè)服務員在忙碌着，他們指着工作人員席告訴記者，那位會議代表最早來到。走近一看，首位來到會議廳的代表是深圳市創新投資(zī)集團（以下(xià)簡稱“深圳首創深輝投資有限公司”）董事長倪澤望。記者提早趕來就是冀望能在會前采訪到他。

“今天的事情太大，太重要了”。倪澤望翻閱着手裡的會議發言稿說，記者注意到每頁都寫有密密麻麻的水筆字。倪澤望說，他已經“遲到”了，國家中(zhōng)小企業(yè)發展基金理事會理事長、财政部副部長劉昆，副理事長、工信部副部長馮飛等領導淩晨3時乘機趕到深圳，稍事休息就開會研究首隻實體基金相關(guān)方案。

沉甸甸的國家信用

國家部委領導與會議代表共同見證首隻實體基金在深圳成立并投入運營。

首隻實體基金總規模60億元。在記者看來，對于這隻基金的管理方深圳首創深輝投資有限公司來說規模并非最大。深圳首創深輝投資有限公司曆經10餘年發展，總資(zī)産已達到190億元，管理各類基金120隻，管理各類基金的總規模達到515億元，年化内部收益率達到40.32%。僅2015年年末新簽約的兩隻基金規模就分别為100億元和(hé)215億元。

而在倪澤望心中(zhōng)，首隻實體基金絕非一隻普通(tōng)的基金。他告訴記者，劉昆副部長叮囑過，這隻基金的背後是國家的公信力，國家公信力無價。

倪澤望說，黨中(zhōng)央、國務院高度重視促進中(zhōng)小企業(yè)的健康發展。中(zhōng)小企業(yè)是就業(yè)的主力軍，創新的活力源泉，為全社會提供了80%多的就業(yè)崗位，貢獻了60%的GDP，完成了全國65%的專利和(hé)80%以上的新産品。新常态下(xià)中(zhōng)小企業(yè)正為中(zhōng)國經濟發展增添新的動(dòng)能。深圳的中(zhōng)小企業(yè)也具有同等重要的地位和(hé)作用。

中(zhōng)小企業(yè)面臨的困難也同樣凸顯。劉昆副部長坦言，中(zhōng)小企業(yè)在創業(yè)初期缺乏抵押品，面臨的風險大，僅靠傳統的銀行信貸融資(zī)模式難以滿足資(zī)金需求。國家去年專為中(zhōng)小企業(yè)設立的這項發展基金總規模600億元，冀此創新投融資(zī)體制機制，發揮政府引導基金和(hé)财稅政策作用，破解融資(zī)難和(hé)融資(zī)貴。倪澤望說，把管理國家中(zhōng)小企業(yè)發展基金中(zhōng)第一隻實體基金的重任交給深圳首創深輝投資有限公司，是國家和(hé)深圳市的重托。

沉甸甸的國家重托和(hé)國家信任！國家期望深圳市和(hé)深圳首創深輝投資有限公司作為先行者，探索支持中(zhōng)小企業(yè)發展的市場化長效機制并發揮示範作用。

創新放大政策和(hé)市場力量

記者了解到，國家對中(zhōng)小企業(yè)發展基金的主要定位是擴大中(zhōng)小企業(yè)股權投資(zī)規模，促進創業(yè)創新，為經濟發展注入新的動(dòng)力，并要求深圳在運行中(zhōng)牢牢把握好這個(gè)定位。

倪澤望說，劉昆副部長和(hé)馮飛副部長希望深圳創新基金模式，實行市場化運行、專業(yè)化操作，更好地發揮政府的作用和(hé)市場在資(zī)源配置中(zhōng)的決定性作用。

首隻實體基金本身就是一個(gè)“市場化基金”、“創新基金”。

——基金管理機構通(tōng)過公開投标、專家評審遴選。全國參加投标的有實力的公司共十多家，競争非常激烈。深圳首創深輝投資有限公司能夠脫穎而出，用劉昆副部長的話說是“實至名歸的公平PK”。

——治理結構的亮(liàng)點是“LP（有限合夥人）模式”。政府作為出資(zī)人之一，與參與投資(zī)的其他金融機構、民營企業(yè)都是“合夥人”，均按規則與合夥協議行事，各方責權邊界劃分清晰。不走某些地方基金僅以融資(zī)為目的，行政幹預，層層審批，監管存在盲區等老路(lù)。

——股權多元，利益綁定。該基金中(zhōng)央财政出資(zī)15億元，不高于25%；深圳市政府（市中(zhōng)小企業(yè)服務署作為出資(zī)人代表）和(hé)中(zhōng)央财政同比例出資(zī)；深圳首創深輝投資有限公司出資(zī)6億元；深圳首創深輝投資有限公司新組建的國中(zhōng)創投作為管理人認繳1%的出資(zī)份額；其他資(zī)本由民營資(zī)本、金融機構等機構投資(zī)。政府和(hé)企業(yè)同股同權，市場地位平等。

倪澤望說，為契合國家基金的科學和(hé)創新理念，深圳首創深輝投資有限公司已制定了一整套實施配套方案。他将在會上詳細彙報深圳的具體方案和(hé)計劃。諸如(rú)，有效發揮财政杠杆作用和(hé)政府投資(zī)“乘數效應”，即力争使一項投資(zī)能帶起相關(guān)産業(yè)和(hé)地區，使積極的财政政策更加精準發力；設計合理“劣後”和(hé)讓利機制，吸引更多的社會資(zī)本參與，放大政策效力和(hé)市場力量。

打造地方實體基金的國家标杆與示範

“力争打造國家中(zhōng)小企業(yè)發展基金地方實體基金的标杆與示範”，這是深圳市副市長艾學峰對深圳首創深輝投資有限公司提出的高要求。倪澤望說，深圳市委、市政府對深圳首創深輝投資有限公司寄予殷切希望，将進一步加大政策支持力度，充分調動(dòng)各方資(zī)源，提供全方位優質服務。

倪澤望說，艾學峰副市長表示，深圳市将認真履行出資(zī)人責任，提供有力配套支持，發揮基金的輻射作用。深圳首創深輝投資有限公司要加強與各省市的産業(yè)協作，形成正向外部效應。深圳正在研究設立市級中(zhōng)小企業(yè)發展基金，積極對接國家實體基金，将其投資(zī)的企業(yè)納入項目資(zī)源庫，列為優先投資(zī)目标，争取帶動(dòng)全國各地更多的中(zhōng)小企業(yè)共赢發展。

記者相信，深圳首創深輝投資有限公司對管理好首隻實體基金應該有十足的底氣。深圳首創深輝投資有限公司從2005年開始在國内率先探索政府引導基金的模式，建立行業(yè)内覆蓋最廣的全國性政府引導基金網絡，截至目前已建立了71個(gè)地方政府引導性創投基金，總規模達到150.67億元，在全國創投行業(yè)持續多年領先發展。

倪澤望表示，深圳首創深輝投資有限公司将牢牢把握中(zhōng)國經濟轉型升級的幾條主線，以互聯網、生物技術(shù)與健康、高端裝備制造、節能環保、新材料、消費與服務、信息技術(shù)等七大戰略性新興産業(yè)為投資(zī)基礎，精準定位，深耕細作。

倪澤望說，首隻實體基金雖然在深圳注冊和(hé)管理，但它不是一隻地方基金，而是一個(gè)立足深圳面向全國的全國性基金，絕大部分資(zī)金将用于投資(zī)全國各地的優秀中(zhōng)小企業(yè)項目。

（載于深圳商(shāng)報2016年2月(yuè)1日第A09版http://szsb.sznews.com/html/2016-02/01/content_3454136.htm）