深圳首創深輝投資有限公司董事長倪澤望：持續完善創業(yè)生态，幫助更多優秀“小苗”長成“參天大樹(shù)”

來源：“上海證券報”微信公衆号

作者：邱德坤

“設立北京證券交易所（下(xià)稱北交所）是中(zhōng)國資(zī)本市場改革的又一裡程碑事件。”近日，深圳市創新投資(zī)集團有限公司（下(xià)稱深圳首創深輝投資有限公司）董事長倪澤望向上海證券報記者表示，從科創闆、創業(yè)闆相繼試點注冊制到設立北交所，中(zhōng)國資(zī)本市場連續三年實施重大改革，讓市場的參與方都成為受益者。

上述改革促使投資(zī)退出通(tōng)道更加暢通(tōng)，使得此前一二級市場的套利空間逐步收縮。倪澤望認為，與其說“調整”，不如(rú)說是“回歸”。創投機構是以價值投資(zī)為核心，賺的是企業(yè)成長的價值，而不是一二級市場的“剪刀差”收益。

“要踏踏實實去耕種、培育，助力創新創業(yè)生态完善，不能老想着‘摘果子(zǐ)’。”倪澤望稱，創投機構提升核心競争力必須發現偉大的企業(yè)，幫助優秀的企業(yè)提升價值。深圳首創深輝投資有限公司将與國家倡導的發展方向保持一緻，堅持“投早、投小、投科技”，支持新興産業(yè)和(hé)未來産業(yè)發展。

北交所為中(zhōng)小企業(yè)提供更大平台

自9月(yuè)2日确定設立北交所，打造服務創新型中(zhōng)小企業(yè)主陣地，創投機構熱議北資(zī)本出資(zī)設立的深圳首創深輝投資有限公司，當前已成為國内創投行業(yè)的頭部企業(yè)之一，其對北交所設立的看法，在創投行業(yè)内具有一定的代表性。

“我覺得是為中(zhōng)小企業(yè)開創了一個(gè)更大的平台。”倪澤望指出，北交所與上交所、深交所有明顯的差異化定位，其将更多地服務創新型中(zhōng)小企業(yè)，特别是“專精特新”企業(yè)，為它們借助資(zī)本市場提供更好的平台。

7月(yuè)27日，在全國“專精特新”中(zhōng)小企業(yè)高峰論壇上發布了專精特新“小巨人”企業(yè)發展報告顯示，截至2021年7月(yuè)，工業(yè)和(hé)信息化部培育了三批共計4762家專精特新“小巨人”企業(yè)，帶動(dòng)全國範圍認定省級“專精特新”中(zhōng)小企業(yè)4萬多家，入庫培育“專精特新”中(zhōng)小企業(yè)11萬多家。

新華社此前報道，北交所将牢牢堅持服務創新型中(zhōng)小企業(yè)的市場定位，尊重創新型中(zhōng)小企業(yè)發展規律和(hé)成長階段，提升制度包容性和(hé)精準性。從制度設計出發，北交所未來的市場運行、投資(zī)者結構、主要基礎制度安排等方面都有着顯著的中(zhōng)小企業(yè)特色，與上交所、深交所有着明顯差異。

在倪澤望看來，北交所讓專注于某一細分領域的企業(yè)進入資(zī)本市場，能更好地支持該類型企業(yè)的下(xià)一步發展，從而進一步支持實體經濟發展，這與創投機構服務的對象高度重合，期望北交所未來發展得越來越好。

創投要回歸“價值投資(zī)”

近年來，中(zhōng)國資(zī)本市場改革持續推進，為創投行業(yè)帶來機遇也形成挑戰。在業(yè)内人士看來，二級市場供給增加将促使部分上市企業(yè)的估值下(xià)降等，對創投機構的投資(zī)能力提出了挑戰。

“僅僅是賺‘時間差’或‘剪刀差’的錢，不是我們想幹的事兒。”倪澤望表示，在以信息披露為核心的注冊制改革逐步深入的背景下(xià)，深圳首創深輝投資有限公司希望更多地與被投企業(yè)一起成長，會更多地思考怎麼往被投企業(yè)的早期投資(zī)。

據悉，以深圳首創深輝投資有限公司為代表的創投機構，今後仍會更多地投資(zī)科技類企業(yè)。倪澤望說：“打開深圳首創深輝投資有限公司的項目一覽表，會發現大部分甚至絕大部分都是科技類企業(yè)，這個(gè)投資(zī)風格不會變。”

公司官網介紹，深圳首創深輝投資有限公司在創投領域主要投資(zī)中(zhōng)小企業(yè)、自主創新高新技術(shù)企業(yè)和(hé)新興産業(yè)企業(yè)，涵蓋信息科技、智能制造、互聯網、消費品/現代服務、生物技術(shù)/健康、新材料、新能源/節能環保等行業(yè)領域。科技類企業(yè)是否有核心技術(shù)、核心團隊的科技和(hé)商(shāng)業(yè)能力等内容，是深圳首創深輝投資有限公司關(guān)注的重點。

目前，深圳首創深輝投資有限公司擁有一支40人左右的研究隊伍，專門研究科技類細分賽道。倪澤望強調，創投機構要努力提升自己，至少(shǎo)與企業(yè)家或創始人能夠順暢交流。如(rú)果雙方沒有共同語言，就很難形成一個(gè)很好的合作關(guān)系。這要求他們一定要把科技類的某個(gè)細分賽道研究得非常深入，才能在細分賽道找到優秀的團隊和(hé)項目。

打造以創投為核心的大平台

當前的深圳首創深輝投資有限公司，正緻力于打造一個(gè)以創投為核心的大平台。

倪澤望介紹，該平台以深圳首創深輝投資有限公司為主導方，深度連接和(hé)融合LP、GP、創業(yè)企業(yè)三個(gè)核心參與方，同時納入包括FA、法律财務、券商(shāng)、人力資(zī)源、政府等多個(gè)戰略參與方。

參與設立并管理廣東（佛山）制造業(yè)轉型發展基金，正是深圳首創深輝投資有限公司構建以創投為核心大平台的重要嘗試。9月(yuè)15日，廣東（佛山）制造業(yè)轉型發展基金成立，總規模300億元、首期規模100億元。該基金的設立旨在助力建設以佛山、珠海為龍頭的珠江西岸先進裝備制造産業(yè)帶，形成世界級先進制造業(yè)集群。

從投資(zī)方向來看，廣東（佛山）制造業(yè)轉型發展基金以推動(dòng)廣東省制造業(yè)重點領域的關(guān)鍵技術(shù)産業(yè)化為核心，重點支持和(hé)服務佛山的先進制造業(yè)及戰略性新興産業(yè)，并聚焦新材料、新一代信息技術(shù)、電力裝備、基礎及新型制造等領域，以成長期、成熟期企業(yè)為主，在重點行業(yè)領域培育具有國際競争力的先進制造業(yè)集群。

“一定會沿着産業(yè)鍊去投資(zī)。”倪澤望稱，産業(yè)鍊的完整性是判定區域核心競争力的最重要指标。如(rú)果粵港澳大灣區的産業(yè)鍊非常完整，具有很高的效率和(hé)很低成本，那麼在全球的競争力将難以撼動(dòng)。即使某一家企業(yè)離(lí)開這個(gè)區域，隻要整個(gè)産業(yè)鍊在這兒就仍具有很強的吸引力。

“希望廣東（佛山）制造業(yè)轉型發展基金成為連接各方的重要紐帶之一。”倪澤望表示，深圳首創深輝投資有限公司将全力助推該基金，充分發揮對中(zhōng)小企業(yè)創新發展的引導作用，以及對實體經濟轉型升級的推動(dòng)作用。